行业观点

　　n 沪指震荡上涨，汽车板块全线上涨。上周上证指数收于3,261.94点，沪深300上涨3.0%。中信汽车指数上涨1.2%，跑输大盘1.8个百分点，乘用车、商用车、零部件和汽车销售及服务子板块分别上涨3.0%、1.6%、 0.4%、0.7%。

　　n 多地重卡销量火爆，四季度重卡将迎井喷式增长。11月重卡销售火爆，多地出现供不应求，政策推动和更新需求释放是增长的主因。今年GB1589-2016的实施，使得6×2牵引车总重从55吨下降到46吨，政策因素推动大量用户将现有6×2牵引车换成6×4牵引车；新实施的《超限运输车辆行驶公路管理规定》及《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》对货车超载超限进行严厉打击，单台重卡运力普遍下降10~20%左右，吸引很多重卡用户换车或新购车辆来满足运力需求的缺口；四季度国内煤炭市场将对上半年的低库存进行库存补充，加之北方供暖的运力紧张，对重卡市场有需求推动；“双十一”电商快递运力需求的大增，也会促进重卡行业。在众多利好因素叠加情况下，预计重卡销量在四季度将迎来井喷式增长，复苏力度明显增强，行业景气度有望持续到2018年。推荐福田汽车与产业链配套的银轮股份，建议关注中国重汽。

　　n 关注新能源补贴政策动向，新能源客车市场仍风雨飘摇。自今年年初新能源汽车骗补事件曝光以来，新能源汽车补贴政策与新能源汽车行业即进入调整期，由于新能源补贴政策迟迟不公布，新能源客车行业长期处于焦虑之中，2016年1-10月纯电动客车行业增幅进一步缩窄，10月纯电动客车产量只有6684辆，同比下降43%，创今年历史新低，预计四季度产量将遭遇大幅下滑。国内主要客车企业及公交公司客户都相对谨慎，不敢轻易接单或下单。本次流传的新能源汽车补贴动态是否为即将出炉的新方案，目前还无从得知。如果上述补贴政策动向属实，将对整个新能源汽车行业产生较大影响，行业面临重新洗牌。补贴政策调整有利于生产规范与技术领先的企业，安全标准与行业集中度将进一步提升，使得新能源汽车产业健康可持续发展，推荐行业龙头宇通客车。

　　n 动力电池行业规范意见稿出台，产能门槛抬高39倍。新版动力电池行业规范的意见稿显著的变化除产能大幅提升39倍外，还有“近两年内没有出现生产经营和产品应用重大安全事故”、“建立完整的监测体系”等等，这样的硬性规定将使目前95%的动力电池企业被淘汰出局，改变锂离子动力电池企业多而缺乏规模效应的市场环境。如果该意见稿正式实施，有利于生产规范、规模较大的电池企业，并会极大方便大企业廉价收购小企业产能，从而低成本快速扩充自己的产能，引发下一轮动力电池企业的整合浪潮。同时，动力电池作为新能源汽车的核心技术，是新能源汽车产业发展的关键，工信部此举对动力电池行业提升门槛、从严治理，也是为新能源汽车领域健康有序发展提供重要保障。

　　n 主要风险：

　　1）宏观经济大幅下行，汽车消费需求不足；

　　2）新能源汽车技术路线出现变更。

　　n 重点推荐：

　　高增长：重点推荐福田汽车、上汽集团、天成自控、银轮股份、万里扬。

　　新能源汽车方向：推荐京威股份、宇通客车、东风汽车、方正电机、海源机械。

　　沪指震荡上涨，汽车板块全线上涨

　　沪指震荡上涨，汽车板块全线上涨。上周上证指数收于3,261.94点，沪深300上涨3.0%。中信汽车指数上涨1.2%，跑输大盘1.8个百分点，乘用车、商用车、零部件和汽车销售及服务子板块分别上涨3.0%、1.6%、0.4%、0.7%。

　　个股方面，上周云意电气、天润曲轴、S佳通等涨幅居前；万丰奥威、威帝股份、浩物股份等跌幅居前。

　　图表1. 汽车板块上周市场表现

　　资料来源：万得，中银证券

　　图表2. 上周汽车行业涨幅较大个股（以2016年11月25日收盘价为准）

排序

股票代码

名称

涨跌幅（%）

1

300304.CH

云意电气

18.6

2

002283.CH

天润曲轴

13.6

3

600182.CH

S佳通

11.1

4

300507.CH

苏奥传感

10.9

5

600166.CH

福田汽车

8.8

6

600148.CH

长春一东

8.0

7

002708.CH

光洋股份

7.9

8

600742.CH

一汽富维

7.7

9

300237.CH

美晨科技

7.5

10

000980.CH

金马股份

6.9

　　资料来源：万得，中银证券

　　图表3. 上周汽车行业跌幅较大个股（以2016年11月25日收盘价为准）

排序

股票代码

名称

涨跌幅（%）

1

002085.CH

万丰奥威

(6.7)

2

603023.CH

威帝股份

(6.3)

3

000757.CH

浩物股份

(5.6)

4

000996.CH

中国中期

(4.7)

5

002355.CH

兴民智通

(4.4)

6

600623.CH

华谊集团

(4.1)

7

300375.CH

鹏翎股份

(3.9)

8

601311.CH

骆驼股份

(3.8)

9

300432.CH

富临精工

(3.8)

10

300258.CH

精锻科技

(3.7)

　　资料来源：万得，中银证券

　　多地重卡销量火爆，四季度重卡将迎井喷式增长

　　多地重卡销量火爆，四季度重卡将迎井喷式增长

　　商用车网在近的市场调查中也发现，各区域市场都出现了重卡换车和购车的浪潮，尤其在经济发达的长三角地区，重卡市场一片火爆，东风天龙、一汽解放等一些品牌在江苏、安徽等地甚至出现了供不应求的情况。陕汽本月的重卡生产将突破1.3万辆，如果按照陕汽1.3万辆产量来保守计算的话，11月份的重卡市场销量起码能够达到8.7万-9万辆的水平，同比增长86-93%，或创下中国重卡市场11月的历史新高。（商用车网）

　　中银证券观点：11月重卡销售火爆，多地出现供不应求，政策推动和更新需求释放是增长的主因。今年GB1589-2016的实施，使得6×2牵引车总重从55吨下降到46吨，政策因素推动大量用户将现有6×2牵引车换成6×4牵引车；新实施的《超限运输车辆行驶公路管理规定》及《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》对货车超载超限进行严厉打击，单台重卡运力普遍下降10~20%左右，吸引很多重卡用户换车或新购车辆来满足运力需求的缺口；四季度国内煤炭市场将对上半年的低库存进行库存补充，加之北方供暖的运力紧张，对重卡市场有需求推动；“双十一”电商快递运力需求的大增，也会促进重卡行业。在众多利好因素叠加情况下，预计重卡销量在四季度将迎来井喷式增长，复苏力度明显增强，行业景气度有望持续到2018年。推荐福田汽车与产业链配套的银轮股份，建议关注中国重汽。

　　关注新能源补贴政策动向，新能源客车市场仍风雨飘摇

　　近日，又有一版新能源汽车补贴标准草案流传出来，补贴标准拟发布时间：11月底-12月初，不再公开征求意见，实施时间：2017年1月1日。这版政策的调整思路是增加乘用车技术门槛要求、客车全面调整、专用车明确技术要求、燃料电池汽车细化补贴要求。在新版补贴标准出台后，前三批新能源汽车推广目录可能会面临全部重审。第四批新能源汽车推广目录今年能否发布存在不确定性。补贴调整方案与电池目录不挂钩。除了燃料电池汽车，其他类型汽车都要求地方财政补贴上限不超过中央财政单车补助额的50%，地方财政补贴包括各级地方补贴的总和，如省、市、区/县等。中央和地方补助上限逐年退坡，2018年退坡20%，2019-2020年退坡40%，由事前预拨改为事后清算。每年初地方上报上年度新能源汽车实际推广情况并提出推广补贴资金申请，由科技部会同工业和信息化部等有关部门组织对各地资金申请报告进行审核和推广情况核查，财政部根据审核和核查结果按程序拨付补贴资金。（电动汽车网）

　　中银证券观点：自今年年初新能源汽车骗补事件曝光以来，新能源汽车补贴政策与新能源汽车行业即进入调整期，由于新能源补贴政策迟迟不公布，新能源客车行业长期处于焦虑之中，2016年1-10月纯电动客车行业增幅进一步缩窄，10月纯电动客车产量只有6684辆，同比下降43%，创今年历史新低，预计四季度产量将遭遇大幅下滑。国内主要客车企业及公交公司客户都相对谨慎，不敢轻易接单或下单。本次流传的新能源汽车补贴动态是否为即将出炉的新方案，目前还无从得知。如果上述补贴政策动向属实，将对整个新能源汽车行业产生较大影响，行业面临重新洗牌。补贴政策调整有利于生产规范与技术领先的企业，安全标准与行业集中度将进一步提升，使得新能源汽车产业健康可持续发展，推荐行业龙头宇通客车。

　　动力电池行业规范意见稿出台，产能门槛抬高39倍

　　11月22日，工信部发布通知，公开征求对《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)的意见。这是对2015年3月发布的《汽车动力蓄电池行业规范条件》的修订，新版意见稿对比旧版主要有8大变化，主要有：在术语上，把“动力蓄电池”改为“动力电池”，更符合行业常用语；产能要求极其大幅提高，从2亿瓦时暴涨至80亿瓦时；对企业新增安全要求；生产条件方面，新增关于监控和一致性的两项要求；技术能力方面，新增设备和能研发能力的两项要求；产品要求方面，新增了QCT897-2011 电动汽车用电池管理系统技术条件，和GB/T 汽车用动力电池编码规则；售后服务能力方面，新版意见稿的要求更加具体；在整体规范管理方面，也有小调整。在以上变化中，涉及企业产能方面的要求可谓“巨变”。（电动汽车网）

　　中银证券观点：新版动力电池行业规范的意见稿显著的变化除产能大幅提升39倍外，还有“近两年内没有出现生产经营和产品应用重大安全事故”、“建立完整的监测体系”等等，这样的硬性规定将使目前95%的动力电池企业被淘汰出局，改变锂离子动力电池企业多而缺乏规模效应的市场环境。如果该意见稿正式实施，有利于生产规范、规模较大的电池企业，并会极大方便大企业廉价收购小企业产能，从而低成本快速扩充自己的产能，引发下一轮动力电池企业的整合浪潮。同时，动力电池作为新能源汽车的核心技术，是新能源汽车产业发展的关键，工信部此举对动力电池行业提升门槛、从严治理，也是为新能源汽车领域健康有序发展提供重要保障。

　　京威股份德国投资高端电动车获发改委备案

　　图表4. 上市公司重点公告

股票代码

公司名称

公告分类

公告内容

600418.CH

江淮汽车

其他重大事项

2016年11月18日公司完成了相关工商变更登记手续，并领取了新的营业执照，公司中文名称由安徽江淮汽车股份有限公司正式变更为安徽江淮汽车集团股份有限公司，相应的公司英文名称由Anhui Jianghuai Automobile Co.,Ltd变更为Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.,Ltd，公司证券简称和证券代码均保持不变。

300432.CH

富临精工

其他重大事项

公司于近日获得中华人民共和国知识产权局颁发的发明专利证书,发明名称为一种OCV滤网卷制包夹装置及作业方法,专利号为ZL201410809451.X。该发明能够很好的将滤网包夹在阀套外表面，而且滤网在阀套外表面定位准确，滤网的重叠接头处贴合紧密，使得滤网在焊接作业时不容易发生虚焊或者击穿，保证了滤网的焊接强度和焊接合格率。本项专利的取得，有利于完善公司知识产权保护体系，发挥自主知识产权优势，增强公司核心竞争力。

600478.CH

科力远

其他重大事项

对外投资暨签订《增资扩股协议》：为将科力远混合动力技术有限公司（CHS 公司）打造成为一个的混合动力总成系统技术平台，公司拟与浙江吉利控股集团有限公司、上海华普汽车有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、重庆长安新能源汽车有限公司、昆明云内动力股份有限公司增资或投资CHS公司的相关事宜签订《科力远混合动力技术有限公司增资扩股协议》。公司拟以现金向CHS公司增资人民币6.95亿元，本轮增资完成后，公司持有CHS公司51.02%的股份。本次增资所需资金来源于公司自有资金，增资完成后，CHS公司仍为公司控股子公司，仍纳入公司的合并财务报表范围。

000903.CH

云内动力

交易

公司以现金向科力远混合动力技术有限公司（CHS 公司）增资人民币6,000万元，本次增资完成后，公司持有CHS 公司2.77%的股份。

600960.CH

渤海活塞

交易

全资子公司滨州博海精工机械有限公司与利勃海尔齿轮技术有限公司（LVT）于2016年11月22日在滨州签署战略合作协议，利用双方的优势业务平台，为北汽集团提供整体的自动化方案与及时的售后服务。新技术将为“工业4.0“和“中国制造2025”的自动化系统实施，提供先进的制造解决方案。LVT和利勃海尔加工系统（LMS）将把博海精机作为长期的终客户与战略合作伙伴。博海精机则把LVT和LMS作为未来投资的自动化合作伙伴。Liebherr成立于1948年，总部位于瑞士，是世界建筑工程机械的领先制造公司之一，还是被众多领域终客户认可的技术创新产品及服务供应商，拥有全球设备制造方面的产品知识、先进的技术和经验，特别是在桁架机械手及自动化系统的制造领域。博海精机作为公司全资子公司，隶属于北京汽车集团有限公司，与Liebherr的旗下子公司LVT合作，可借助Liebherr加强技术和提升对全球市场的服务能力，为公司实现智能制造提供技术支持。

300073 .CH

当升科技

其他重大事项

公司申请的“一种球形四氧化三钴及其制备方法”已于近日获得中华人民共和国知识产权局颁发的发明专利证书。本发明专利提供了一种球形四氧化三钴及其制备方法。该发明通过湿法工艺制备的四氧化三钴颗粒大小可控，粒度分布均匀，密度高，产品一致性好。同时，该制备方法简单、安全，无需添加络合剂，制备过程无有害物质排放。目前，该项发明已成功应用于高端钴酸锂的生产中。上述专利权的取得进一步巩固了公司的技术领先优势，提升了公司在锂电正极材料市场的核心竞争力。

002434.CH

万里扬

股权变动

公司于2016年11月23日收到持有公司5%以上股份的股东香港利邦实业有限公司减持股份的通知，香港利邦于2016年11月22日通过深圳证券交易所大宗交易系统合计减持公司无限售条件流通股2,570万股股份，占公司总股本的2.5196%。香港利邦本次减持前持有公司22,186.5万股，占公司总股本的21.7515%。本次减持后，香港利邦还持有公司19,616.5万股，占公司总股本的19.2319%。

300304.CH

云意电气

权益分派与限制出售股份上市

2016年度利润分配及资本公积金转增股本预案：以截止2016年12月31日公司总股本为基数，拟向全体股东每10股派发现金股利人民币1.00元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增28股。

002664.CH

信质电机

董事会公告

2016年11月22日，公司召开第三届董事会第三次会议，审议通过

1.《关于转让参股公司股权暨关联交易的议案》，公司拟将持有的苏州和鑫电气股份有限公司23.98%股权转让给台州市椒江信质工贸有限公司，信质工贸以货币的方式收购上述股权。此次转让后，公司不再持有苏州和鑫股权。本次交易对手方为公司的控股股东信质工贸，构成关联交易。经双方协商，苏州和鑫23.98%股权转让价格为5,000万元人民币。

2.审议通过了《关于聘任公司副总经理、董事会秘书的议案》，公司决定聘任易申申先生担任公司副总经理兼董事会秘书，任期自董事会通过本议案之日起至第三届董事会任期届满之日止。从即日起董事长尹兴满先生不再代行董事会秘书职责。

3.审议通过了《关于公司购买生产设备并授权董事长签署相关合同的议案》，鉴于公司与Elmotec Statomat Vertriebs GmbH 共同研发生产线，以供应合格的扁线发电机定子总成和扁线驱动电机定子总成，有利于未来的可持续发展，同意授权董事长在不超过1,400万欧元(折合人民币10,320万元)金额的前提下，签署正式相关合作协议。

002510.CH

天汽模

交易

下属全资子公司沈阳天汽模航空部件有限公司取得了由辽宁省武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会发出的辽密认委[2016]28号通知，决定批准沈阳天汽模为武器装备科研生产三级保密资格单位。审批结果报送武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会，核准后列入《武器装备科研生产单位保密资格名录》，保密资格自批准之日起五年内有效。保密资格认证是进入军工产品领域，成为军工产品研发和生产单位的必要前提条件。公司及沈阳天汽模将以此为契机，加快申请相关资质，拓展军工服务市场，支持国防和军工事业。

002456.CH

欧菲光

董事会公告

　　公司第三届董事会第三十三次（临时）会议于2016 年11 月22 日审议通过

　　1.《关于对外投资事项的议案》，拟与深圳市虚拟现实技术有限公司（3glasses）签订《增资扩股协议书》，公司以增资方式参股投资人民币6,000 万元取得本次增资扩股后10.7143%的股权。虚拟现实公司是一家虚拟现实产品技术研发、生产与销售的公司，公司通过对虚拟现实公司进行中长期战略投资布局虚拟现实领域，并将取得虚拟现实公司一个董事席位。

　　2.《关于收购华东汽电和南京天擎个人股权的议案》，公司全资子公司上海欧菲智能车联科技有限公司将与华东汽电和南京天擎的全部个人股东分别签署《股权收购协议》，以7,020万元人民币的总对价收购华东汽电和南京天擎全部个人股权。本次收购完成后，华东汽电和南京天擎将成为上海智能车联的全资子公司。

　　3.《关于变更募投项目实施地点的议案》，公司决定新增苏州相城区黄埭镇康阳路233号苏州欧菲光科技有限公司作为项目实施地点，研发中心项目的实施地点变更至上海市嘉定区安亭镇安虹路299号工业园区和苏州相城区相城区黄埭镇康阳路233号苏州欧菲光科技有限公司。

002454.CH

松芝股份

其他重大事项

　　公司限制性股票激励计划个解锁期解锁条件成；本次可解锁的限制性股票激励对象为9名，可解锁的限制性股票数量为88万股，占目前公司总股本的0.2085%。本次限制性股票在相关部门办理完解锁手续后、上市流通前，公司将发布相关提示性公告。

000887.CH

中鼎股份

其他重大事项

　　2016年11月22日，公司与法国Bavaria France Holding SAS签署了《购买协议》，收购其股权，预计构成重大资产重组，公司股票自2016年11月24日开市时起继续停牌。

002590.CH

万安科技

董事会公告

　　公司拟向控股孙公司安徽盛隆铸业有限公司提供财务资助8,000万元。

000903.CH

云内动力

增发

　　非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复。

600178.CH

东安动力

其他重大事项

　　诉哈飞汽车一审判决结果：哈飞汽车于判决生效后十日内向东安动力给付货款262,644,523.69元及利息。如果未按判决指定的期间履行给付金钱义务，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费1,355,022元，由哈飞汽车负担。公司前期已对应收账款全额计提减值准备，诉讼不会对公司本年及以后利润产生负面影响。

002662.CH

京威股份

董事会公告

　　第三届董事会第三十九次会议审议通过

　　1.《关于设立全资子公司佛山威卡威汽车零部件有限公司的议案》，同意公司投资1.2亿元人民币在佛山设立全资子公司-佛山威卡威汽车零部件有限公司。

　　2.《关于设立全资子公司天津威卡威汽车零部件有限公司的议案》，同意公司投资1.6亿元人民币在天津设立全资子公司-天津威卡威汽车零部件有限公司。

　　3.《关于设立全资子公司长春威卡威汽车零部件有限公司的议案》，同意公司投资1.2亿元人民币在长春设立全资子公司-长春威卡威汽车零部件有限公司。

　　4.《关于批准公司与比亚投资管理有限公司成立合资公司的议案》，同意公司BIA Beteiligungsverwaltungs GmbH（比亚投资管理有限公司）在无锡合资成立无锡比亚汽车零部件有限公司，投资总额600万欧元，投资比例为50:50，主要业务为汽车零部件的设计、加工制造、销售。

601689.CH

拓普集团

增发

　　非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过。

600178.CH

东安动力

股权变动

　　2016年11月23日，公司控股股东中国长安汽车集团股份有限公司通过大宗交易方式减持1430万股，减持比例为3.09%，本次减持后其持有23759.3万股，占公司总股本51.42%。

002662.CH

京威股份

其他重大事项

　　11 月24 日，德国投资建设高端电动汽车研发生产基地项目获得发改委备案通知书（发改办外资备[2016]627 号）。

002055.CH

得润电子

董事会公告

　　公司拟以6亿元收购柳州市双飞汽车电器配件制造有限公司60%股权。交易对价中以股份支付4.8亿元，以现金方式支付1.2亿元；按照发行价格28.88元/股计算，向交易对方发行股份数量为1662万股。公司股票自11月25日起复牌。同时，公司拟募集配套资金不超过4.4亿元，用于标的公司项目建设、支付本次交易现金对价、及支付本次交易相关费用等用途。交易标的公司柳州双飞成立于1993年，是一家集设计、开发、试验和生产于一体的整车线束制造专业公司，产品主要供应上汽通用五菱、东风柳汽、北汽福田、柳工机械等汽车厂商。2014年度、2015年度，柳州双飞营业收入分别为9.02亿元和13.36亿元，净利润为0.48亿元和0.99亿元。

002055.CH

得润电子

交易

　　近日收到子公司广东科世得润汽车部件有限公司长春分公司通知，科世得润已正式被一汽-大众汽车有限公司确认为80D,Audi X89项目（Audi Q5）和55G,A-SUV项目ABS线束的本地化供应商，后续将展开本地化各项准备工作。一汽大众作为知名高端汽车品牌商，此次公司获得定点的项目为ABS线束包，根据一汽大众预测，两个项目生命周期产量约260.5万辆。

002239.CH

奥特佳

其他重大事项

　　目前公司正积极组织相关中介机构对标的公司进行尽职调查、审计和评估工作，并与交易对方协商论证具体交易方案。公司董事会将在相关工作完成后召开会议，审议本次资产重组的相关议案。公司股票自2016年11月25日开市起继续停牌。

002434.CH

万里扬

董事会公告

　　公司董事会于近日收到公司董事、总经理王维传先生和董事、董事会秘书胡春荣先生以及董事任华林先生分别提交的书面辞职报告，王维传先生因工作变动原因申请辞去公司总经理职务，辞职后仍在公司担任董事职务，并被聘为执行总裁职务；胡春荣先生因工作变动原因申请辞去公司董事会秘书职务和审计委员会委员职务，辞职后仍在公司担任董事职务，并被聘为公司财务总监职务；任华林先生因工作变动原因申请辞去公司董事职务和战略委员会委员职务，辞职后将在公司担任执行总裁职务。上述辞职报告自送达公司董事会时生效。在聘任新的董事会秘书前，暂由公司董事长黄河清先生代行董事会秘书职责，公司将依据相关规定尽快聘任董事会秘书。公司监事会收到监事周新良先生提交的书面辞职报告，周新良先生因个人原因申请辞去公司监事职务，辞职后将在公司担任其他职务，公司监事会成员将低于法定人数，其辞职报告将于股东大会选举产生的新任监事任之日起生效。

002590.CH

万安科技

交易

　　公司与Evatran Group, Inc.在中国设立的中外合资公司已经完成了工商注册登记手续并取得绍兴市市场监督管理局颁发的营业执照（统一社会信用代码：91330600MA288R638P），名称浙江万安亿创电子科技有限公司，地址诸暨市店口镇中央路188号，法定代表人陈锋，注册资本伍佰万美元，经营范围研发、制造、销售汽车无线充电产品、汽车电子产品：经营进出口业务（不含进口商品分销业务）。

600805.CH

悦达投资

交易

　　本公司拟将持有的江苏南纬悦达纤维科技有限公司40%股权、本公司全资子公司江苏悦达纺织集团公司持有的江苏南纬悦达服装有限公司50%股权一并转让给上述两家合资公司的另一股东Mswati Holdings LTD.（恩史瓦帝公司），恩史瓦帝公司为台湾南纬实业股份有限公司全资子公司。转让金额共计2,500万元。有利于减少亏损业务。本次关联交易不会对公司的持续经营能力及资产状况产生重大影响。拟将江苏悦达家纺有限公司持有的部分房产、土地使用权、构筑物及机器设备等资产，共计7,453.95万元转让给江苏悦达健康投资有限公司，有利于盘活闲置资产。本次关联交易不会对公司的持续经营能力及资产状况产生重大影响。

002662.CH

京威股份

交易

　　公司持有48%股份的参股公司无锡星亿智能环保装备有限公司根据自身发展需要，计划在深交所创业板发行股票并上市，无锡星亿已于2016年11月25日完成股份制改制，企业名称变更为“无锡星亿智能环保装备股份有限公司”，公司仍持有其48%的股权。目前无锡星亿正按计划推进IPO工作。

002590.CH

万安科技

交易

　　收购浙江万安泵业有限公司股权完成工商变更登记及章程备案手续办理完成，取得了诸暨市市场监督管理局于2016年11月11日颁发的营业执照，浙江万安泵业有限公司成为公司全资子公司。

　　资料来源：公司公告，中银证券

　　投资观点

　　多地重卡销量火爆，四季度重卡将迎井喷式增长。11月重卡销售火爆，多地出现供不应求，政策推动和更新需求释放是增长的主因。今年GB1589-2016的实施，使得6×2牵引车总重从55吨下降到46吨，政策因素推动大量用户将现有6×2牵引车换成6×4牵引车；新实施的《超限运输车辆行驶公路管理规定》及《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》对货车超载超限进行严厉打击，单台重卡运力普遍下降10~20%左右，吸引很多重卡用户换车或新购车辆来满足运力需求的缺口；四季度国内煤炭市场将对上半年的低库存进行库存补充，加之北方供暖的运力紧张，对重卡市场有需求推动；“双十一”电商快递运力需求的大增，也会促进重卡行业。在众多利好因素叠加情况下，预计重卡销量在四季度将迎来井喷式增长，复苏力度明显增强，行业景气度有望持续到2018年。推荐福田汽车与产业链配套的银轮股份，建议关注中国重汽。

　　关注新能源补贴政策动向，新能源客车市场仍风雨飘摇。自今年年初新能源汽车骗补事件曝光以来，新能源汽车补贴政策与新能源汽车行业即进入调整期，由于新能源补贴政策迟迟不公布，新能源客车行业长期处于焦虑之中，2016年1-10月纯电动客车行业增幅进一步缩窄，10月纯电动客车产量只有6684辆，同比下降43%，创今年历史新低，预计四季度产量将遭遇大幅下滑。国内主要客车企业及公交公司客户都相对谨慎，不敢轻易接单或下单。本次流传的新能源汽车补贴动态是否为即将出炉的新方案，目前还无从得知。如果上述补贴政策动向属实，将对整个新能源汽车行业产生较大影响，行业面临重新洗牌。补贴政策调整有利于生产规范与技术领先的企业，安全标准与行业集中度将进一步提升，使得新能源汽车产业健康可持续发展，推荐行业龙头宇通客车。

　　动力电池行业规范意见稿出台，产能门槛抬高39倍。新版动力电池行业规范的意见稿显著的变化除产能大幅提升39倍外，还有“近两年内没有出现生产经营和产品应用重大安全事故”、“建立完整的监测体系”等等，这样的硬性规定将使目前95%的动力电池企业被淘汰出局，改变锂离子动力电池企业多而缺乏规模效应的市场环境。如果该意见稿正式实施，有利于生产规范、规模较大的电池企业，并会极大方便大企业廉价收购小企业产能，从而低成本快速扩充自己的产能，引发下一轮动力电池企业的整合浪潮。同时，动力电池作为新能源汽车的核心技术，是新能源汽车产业发展的关键，工信部此举对动力电池行业提升门槛、从严治理，也是为新能源汽车领域健康有序发展提供重要保障。

　　风险提示

　　1）宏观经济大幅下行，汽车消费需求不足；

　　2）新能源汽车技术路线出现变更。