吴琼

　　“福田汽车一开盘涨停了。”5月24日，同行一边开车一边说。他有些意外。他说，要等到更高，因为福田汽车去年曾经冲至12.75元。

　　机构可不这么看。乍看上去。福田汽车有些激情四射，出现了久违的开盘涨停。但是福田汽车曾经三次打开涨停，放出巨量。5月24日晚间的龙虎榜显示，的两个交易席位均为机构席位，其中一机构席位当天卖出金额达1.134亿元。

　　为什么机构和散户的看法差异这么大？

　　不妨先看看什么点燃了福田汽车的激情。

　　福田汽车涨停的导火索，是一份订单。5月23日晚，福田汽车公告称，“近日，福田汽车汽车股份有限公司（简称福田汽车）接到了有车（北京）新能源汽车租赁有限公司购买100辆欧辉氢燃料电池电动客车的订单。”

　　福田汽车看好氢燃料电池电动客车的市场前景，但巨量却暴露出市场并不认可订单的含金量。为什么会出现这样的分歧？

　　订单背后有什么故事？

　　故事一：城会玩的买卖游戏

　　带着疑惑，我先去产品市场找线索。产品市场的故事中有几个主角，分别是有车（北京）新能源汽车租赁有限公司（简称“有车北京”）等、亿华通和福田汽车。

　　线索来源于疑惑。

　　近两年，尽管新能源汽车市场火热，但氢燃料电池电动客车市场却波澜不惊，氢燃料电池电动客车几乎绝迹于产销量数据表中。往前看，即使的光景（2012年前)，也不过零星会出现氢燃料电池电动客车试运行的消息。为什么，突然蹦出100辆的大订单？更何况，100辆的氢燃料电池电动客车订单，在全球也称得上独一份。

　　谁吃了这独一份的全球大订单？

　　福田汽车吗？

　　不！福田汽车没吃成独食，而是和一家新三板的上市公司分——北京亿华通科技股份有限公司（简称“亿华通”）。据了解，亿华通提供氢燃料电池相关部件，福田汽车提供车身、底盘控制及相关技术匹配并进行生产。福田汽车更愿意将之称为持续合作，其公告显示，“2006年，福田汽车与清华大学、亿华通联合承接863计划节能与新能源汽车重点项目中氢燃料电动客车的研发，清华大学与亿华通共同研发氢燃料电池系统和车载供氢系统，福田汽车提供整车制造技术。2008年-2009年，福田与亿华通开发的三辆氢燃料电池电动客车圆满完成了2008北京奥运会服务用车任务和为期一年的示范运行。本次订单的获得，表明福田汽车已经率先成为个全球范围内真正实现氢燃料电池电动客车产业化、批量商业化开发运营的企业。”

　　接下的疑惑是，为什么名不见经传的有车北京能一下子接下100辆氢燃料电池电动客车的订单？福田汽车没有透露氢燃料电池电动客车的售价，但业内普遍预期售价数百万元起。即使以每辆100万元计算，此项交易金额将超过1亿元？（这是保守的估计了。业内人士自然清楚这笔交易的量级。）

　　有车北京有如此大的财力吗？

　　有车北京是谁？

　　按照北京市工商登记注册基本信息显示，有车（北京）成立于2004年10月15日，注册资本为516万元。2015年7月，有车北京曾经进入经营异常名录，其原因是“未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告”。

　　如果有车北京财力不够，背靠大树也行。

　　但事实并非如此。北京市工商登记注册基本信息显示，有车北京只有一个股东——北京水木华通科技有限公司（简称“水木华通”），注册地在有车北京的楼下。公开资料显示，水木华通成立于2014年9月11日，注册资本为1264.12万元，主要从事新能源汽车租赁。2015年度水木华通实现营业收入为403万余元，净亏损467万余元。

　　水木华通也不是壕。

　　亏损的水木华通甚至质押了有车北京的股权。

　　北京市工商登记注册信息显示，2015年1月6日，水木华通将有车北京股权质押给了易汇资本（中国）融资租赁有限公司，出质股权数额为516万元（有车北京的注册资本是516万元）。

　　既然有车北京、有车北京“他爹”水木华通都不是大金主。那么他们为什么要冒险接这么大的单子呢？

　　顺着水木华通、有车北京这条线，亿华通现身了。

　　亿华通藏得挺深的。他现身，是因为两大蛛丝马迹。

　　，法人代表。有车北京、水木华通、亿华通的法人代表都是张国强。

　　第二，股权关系。简单点说，有车北京是亿华通的孙子公司，水木华通是亿华通的子公司。亿华通透过水木华通持股有车北京。亿华通2015年财务报告中显示，张国强是亿华通董事长，持股比例达50.02%。与此同时，张国强、亿华通是水木华通的、二大股东。水木华通增资前，张国强持股水木华通18.51%，亿华通科技持股13.77%。（水木华通计划增资，4月26日临时股东大会已经通过）

　　这样一来，有车北京“逞强”的迷团解开了。

　　孙子帮爷爷做高业绩。

　　亿华通将氢燃料电池零部件等卖给福田汽车，福田汽车生产出氢燃料电池电动客车，然后亿华通孙公司——有车北京出面采购这批电动客车。

　　这个孙子很能干，爷爷的业绩将蹦老高。即使按1亿元的低估值，相当于目前亿华通两年的营业收入。2015年亿华通营业收入略高于5000万元。

　　等等，福田汽车不知道交易方的底细吗？福田汽车为什么和亿华通如此亲密地合作呢？

　　揭开亿华通家谱图后，另一个细节浮出水面。福田汽车和亿华通控制人的历史关系。亿华通公开资料显示，“公司控股股东为张国强先生，2003 年8 月至2005 年4 月，职于福田汽车股份有限公司，任总经理秘书……”

　　故事二：城会玩的证券市场逼宫

　　大手笔卖股的机构投资者，知道福田汽车和亿华通家族的故事吗？

　　急着走的机构投资者是谁？他们在福田汽车突然的激情中扮演什么角色？

　　他们也许是一年前参与定向增发亏损的基金和机构。

　　细心的投资者会看到5月份福田汽车被资本数次逼宫分红，不得不调高分红方案的故事。故事的主角是申万菱信基金等。

　　基金和其他机构们亏了多少？不算多，而且略使力可以自救。

　　先回到一年前。2015年3月，福田汽车以每股5.71元的价格非公开发行525394045股，接近其净资产。估计当时不少机构觉得挺安全（接近净资产了，怎么会亏损呢）。

　　结果一年过去了，2016年3月可以减持时傻眼了，股价不仅低于持股成本，还低于净资产。

　　扣除税后每10股分红0.43元后，参与者的公开成本约为5.667元（不妨自己算算）

　　3月18日，福田汽车每股其净资产5.57 元。

　　福田汽车盘中价5.55 元

　　亏损股东的心情，你懂的。

　　马上6月了，又到半年排名了。基金的心情，你懂的

　　高送转，成为股东们寻找自救的方法之一。

　　4月，福田汽车发布公司年度利润分配预案，福田汽车拟向全体股东每10股派现0.37元（含税），同时不进行公积金转增股本。

　　（这么小气的分红方案，股东们自然不会接受）

　　5月持股3%以上两队股东分别提交了不同版本的“高送转”预案。

　　其中，柴动力、山东莱动和义和车桥联合提出了“每10股送3股转增7股派0.37元（含税）”的提案。申万菱信基金提出了方案后，又撤回，提交了更激进的送转提案——“每10股转增20股”高送转预案。

　　这简直是杀鸡取卵。大股东必须站出来反对，并联手要价不高方。

　　果然，福田汽车大股东北京汽车集团明确表示不同意申万菱信基金提出的高送转预案，并承诺将在随后召开的股东大会上投票同意潍柴动力、山东莱动和义和车桥的提案。

　　申万菱信基金为什么要求10转赠20股的高送转呢？减持呗。申万菱信基金然抛出高送转方案时表示，“计划在未来6个月内减持不超过1.05亿股公司股票，减持价格不低于每股净资产5.57元/股，拟减持方式为大宗交易或竞价交易。”

　　直至5月24日涨停（涨了0.52元）后，福田汽车股价才比5.57元净资产高。2016年1月13日以后，福田汽车股价没有高过5.57元。

　　按照公开资料显示，直到5月24日涨停，申万菱信基金在福田汽车上的投资方基本持平。

　　你觉得申万菱信基金会干什么？

　　5月24日晚上的龙虎榜显示，的两个卖出交易席位都是机构席位，其中一机构席位当天卖出金额达1.134亿元。

　　谁是巨量抛出者，以后你知道了。